一天九罰！突現(xiàn)大量罰單，釋放關(guān)鍵信號(hào)！
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編輯 : 育兒知識(shí)
發(fā)布 : 05-12
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作 者丨李域 實(shí)習(xí)生羅媛文 崔文靜編 輯丨巫燕玲圖源丨圖蟲(chóng) “兩強(qiáng)兩嚴(yán)”的監(jiān)管背景下，券商罰單數(shù)量呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。一天之內(nèi)，九張罰單，六家領(lǐng)罰！5月10日，又一批券商罰單落地，北京證監(jiān)局、浙江證監(jiān)局、廣東證監(jiān)局、安徽證監(jiān)局和陜西證監(jiān)局披露了9張罰單。處罰主體涉及國(guó)信證券、中金公司、申萬(wàn)宏源、中信證券、東莞證券、開(kāi)源證券6家券商及11位相關(guān)責(zé)任人。據(jù)了解，9張罰單的違規(guī)內(nèi)容主要集中在券商資管、投行和經(jīng)紀(jì)等三大業(yè)務(wù)。其中，5張為資管罰單，3張為投行罰單，1張經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)類罰單。在2024年全國(guó)兩會(huì)經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席吳清闡釋未來(lái)監(jiān)管工作方向，提出“強(qiáng)”、“嚴(yán)”兩個(gè)重點(diǎn)，“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”基調(diào)已明確，強(qiáng)就是要強(qiáng)本強(qiáng)基，嚴(yán)就是嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，2024年以來(lái)，監(jiān)管部門累計(jì)針對(duì)券商發(fā)出70張以上處罰通知，針對(duì)證券從業(yè)者開(kāi)出的罰單超過(guò)200多張。這些券商罰單中，主要包括警示函和責(zé)令改正，其余則為立案調(diào)查、暫停業(yè)務(wù)等。另?yè)?jù)財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)，截至5月10日，頭部券商悉數(shù)領(lǐng)到罰單，其中海通證券與中金公司（含中金財(cái)富）罰單最多，有8張，招商證券有6張，中信證券、華泰證券（含華泰聯(lián)合）各有4張，中信建投、銀河證券、國(guó)信證券各有3張，申萬(wàn)宏源有2張，廣發(fā)證券、國(guó)泰君安各有1張。隨著近期涉頭部券商的罰單逐漸大量出現(xiàn)，市場(chǎng)也因此調(diào)侃，“被罰多次，才算頭部”。“監(jiān)管趨嚴(yán)將驅(qū)動(dòng)行業(yè)格局變遷。”東吳證券分析師胡翔認(rèn)為，當(dāng)前監(jiān)管部門定調(diào)“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”工作重點(diǎn)，明確證券公司應(yīng)當(dāng)“把功能性放在首要位置，堅(jiān)持以客戶為中心，正確處理好功能性和盈利性關(guān)系”，預(yù)計(jì)后續(xù)消除監(jiān)管死角、校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位、凸顯行業(yè)機(jī)構(gòu)功能性將成為監(jiān)管層的階段性工作重點(diǎn)。資管業(yè)務(wù)問(wèn)題頻發(fā)作為券商核心的業(yè)務(wù)之一，資管業(yè)務(wù)自2018年資管新規(guī)出臺(tái)以來(lái)，持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，業(yè)務(wù)操作面臨多項(xiàng)問(wèn)題。此次有兩家券商的資管業(yè)務(wù)受罰，其中3張罰單與頭部券商中金公司相關(guān)，另外2張則是開(kāi)源證券領(lǐng)罰。5月10日，北京證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于對(duì)中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施的決定》稱，經(jīng)查，中金公司在開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)存在因操作風(fēng)險(xiǎn)造成流動(dòng)性缺口、違規(guī)提供通道服務(wù)、同日反向交易未列明決策依據(jù)、產(chǎn)品賬戶間互相發(fā)生交易等問(wèn)題，違反了相關(guān)規(guī)定。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，北京證監(jiān)局決定對(duì)中金公司采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并督促中金公司應(yīng)高度重視，強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控，提升資管業(yè)務(wù)合規(guī)運(yùn)作水平。同時(shí)，因中金公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在違規(guī)提供通道服務(wù)的問(wèn)題，徐翌成作為時(shí)任分管上述業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員、于劍作為時(shí)任投資經(jīng)理，均負(fù)有責(zé)任。北京證監(jiān)局決定對(duì)徐翌成、于劍采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。涉及開(kāi)源證券的罰單顯示，2022年4月開(kāi)源證券作為相關(guān)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人，未充分履行主動(dòng)管理職責(zé)，未能有效防范發(fā)行人通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購(gòu)其發(fā)行的債券，違反了相關(guān)規(guī)定，業(yè)務(wù)分管高管武懷良、投資經(jīng)理陳璐，對(duì)上述違規(guī)問(wèn)題負(fù)有責(zé)任。開(kāi)源證券官網(wǎng)顯示，武懷良曾任該公司副總經(jīng)理，2023年12月至今，擔(dān)任開(kāi)源證券股份有限公司第四屆董事會(huì)職工董事。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，陜西證監(jiān)局對(duì)開(kāi)源證券采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，并督促開(kāi)源證券應(yīng)采取有效措施開(kāi)展整改，切實(shí)履行主動(dòng)管理職責(zé)，完善防范發(fā)行人通過(guò)資管計(jì)劃認(rèn)購(gòu)其發(fā)行債券等相關(guān)產(chǎn)品的核查管控機(jī)制。國(guó)信證券、中信證券再收罰單投行業(yè)務(wù)歷來(lái)是監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)。5月10日，浙江證監(jiān)局披露的一則罰單顯示，國(guó)信證券、劉洪志、朱星晨保薦的利爾達(dá)于2023年2月17日在北交所上市，根據(jù)利爾達(dá)2024年4月26日披露的《2023年年度報(bào)告》，利爾達(dá)2023年歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為虧損1831.71萬(wàn)元，上市當(dāng)年即虧損，且該項(xiàng)目選取的上市標(biāo)準(zhǔn)含凈利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)悉，利爾達(dá)在年報(bào)中解釋，宏觀經(jīng)濟(jì)下行，客戶需求減弱導(dǎo)致產(chǎn)品業(yè)績(jī)下滑有關(guān)，同時(shí)存貨較多計(jì)提的跌價(jià)損失增加及管理費(fèi)用增長(zhǎng)也導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，浙江證監(jiān)局決定對(duì)國(guó)信證券、劉洪志、朱星晨分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。同一天，中信證券和東莞證券因上市保薦業(yè)務(wù)持續(xù)督導(dǎo)不力，被廣東證監(jiān)局出具警示函。中信證券及保薦代表人凌鵬、浦瑞航，東莞證券及保薦代表人姚根發(fā)、楊娜，共同被采取出具警示函措施，均跟對(duì)泉為科技持續(xù)督導(dǎo)過(guò)程中，存在違規(guī)行為有關(guān)。此外，申萬(wàn)宏源因經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)被罰。據(jù)安徽證監(jiān)局披露，申萬(wàn)宏源黃山前園南路證券營(yíng)業(yè)部員工孫某瑜，在任職期間，向客戶提供投資建議未提示潛在風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，安徽證監(jiān)局對(duì)孫某瑜采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，5月10日，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》，新規(guī)自發(fā)布之日起實(shí)施。證監(jiān)會(huì)表示，本次修訂突出目標(biāo)導(dǎo)向和問(wèn)題導(dǎo)向，明確要求上市證券公司，以更鮮明的人民立場(chǎng)、更先進(jìn)的發(fā)展理念、更嚴(yán)格的合規(guī)風(fēng)控和更加規(guī)范、透明的信息披露，努力回歸本源、做優(yōu)做強(qiáng)。下一步，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)守強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展的主線，持續(xù)加強(qiáng)證券公司日常監(jiān)管，強(qiáng)化執(zhí)法問(wèn)責(zé)，督促上市證券公司將《規(guī)定》的一系列新要求落實(shí)到位，并將實(shí)踐中好的經(jīng)驗(yàn)和做法向全行業(yè)輻射，促進(jìn)證券行業(yè)機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展。證監(jiān)會(huì)重磅新規(guī)規(guī)范上市券商監(jiān)管5月10日晚間，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）。此番《規(guī)定》修訂距離上次調(diào)整已有4年，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者綜合采訪與調(diào)研發(fā)現(xiàn)，相較于2020年版本，《規(guī)定》具有多處調(diào)整，其中三點(diǎn)值得特別關(guān)注。薪酬披露三要點(diǎn)券商薪酬自2021年以來(lái)熱議四起。從高管限薪，到全員降薪，再到激勵(lì)機(jī)制調(diào)整，券商薪酬一次次成為討論焦點(diǎn)。此番《規(guī)定》，薪酬同樣被列為調(diào)整重點(diǎn)。《規(guī)定》明確，完善從業(yè)人員管理及長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，嚴(yán)格規(guī)范短期激勵(lì)，不得過(guò)度激勵(lì)，要求上市證券公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)健全考核問(wèn)責(zé)機(jī)制和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，依法依規(guī)披露薪酬有關(guān)信息。根據(jù)受訪人士分析，這一規(guī)定蘊(yùn)含三層重要信息：首先，薪酬考核體系需要更多兼顧長(zhǎng)期，不得過(guò)度激勵(lì)。記者根據(jù)證監(jiān)會(huì)及各地證監(jiān)局官網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，自2023年4月以來(lái)，即有至少11家券商因薪酬問(wèn)題被點(diǎn)名。其次，《規(guī)定》要求依法依規(guī)披露薪酬有關(guān)信息。有券商內(nèi)部人士透露，在限薪與降薪壓力之下，有些券商存在薪酬隱蔽化、隱蔽化薪酬不再披露的情況。按照《規(guī)定》，這類現(xiàn)象一旦被發(fā)現(xiàn)大概率將面臨罰單，尤其是限薪重點(diǎn)的高管人員，如果存在薪酬變相選擇披露的情況，很可能被監(jiān)管處罰。再者，《規(guī)定》要求證券公司健全考核問(wèn)責(zé)機(jī)制和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。加強(qiáng)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理，是當(dāng)前面向全體上市公司的共同新要求；區(qū)別在于，多數(shù)上市公司的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理更為強(qiáng)調(diào)董監(jiān)高，券商則要求對(duì)全體人員的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理加強(qiáng)規(guī)范。加強(qiáng)再融資規(guī)范此番證券監(jiān)管規(guī)定的另一調(diào)整重點(diǎn)是融資規(guī)范。《規(guī)定》要求證券公司首次公開(kāi)發(fā)行證券并上市交易和再融資應(yīng)當(dāng)結(jié)合股東回報(bào)和價(jià)值創(chuàng)造能力、自身經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略等，合理確定融資規(guī)模和時(shí)機(jī)，嚴(yán)格規(guī)范資金用途，聚焦主責(zé)主業(yè)，審慎開(kāi)展高資本消耗型業(yè)務(wù)，提升資金使用效率。“國(guó)內(nèi)上市證券公司大多數(shù)為央國(guó)企，憑借良好的信用往往能夠獲得較大的融資規(guī)模。《規(guī)定》再次強(qiáng)調(diào)上市公司規(guī)范資金用途，合理確定融資規(guī)模和時(shí)機(jī)，將在一定程度上加大券商再融資難度。同時(shí)，可能使得擬IPO券商的上市速度有所放緩。”受訪人士分析。健全投資者保護(hù)機(jī)制證券公司如何加強(qiáng)投資者保護(hù)？《規(guī)定》做了具體規(guī)范，綜合受訪人士分析：首先，重視投資者關(guān)系。《規(guī)定》強(qiáng)調(diào)上市證券公司應(yīng)當(dāng)建立、健全投資者關(guān)系管理活動(dòng)相關(guān)制度及程序，以積極、認(rèn)真、專業(yè)的態(tài)度回應(yīng)投資者關(guān)注，客觀、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地介紹和反映公司的實(shí)際狀況。這一規(guī)定也是監(jiān)管面向其他類型上市公司的普遍要求。其次，上市證券公司投資者關(guān)系管理工作人員應(yīng)當(dāng)具備履行職責(zé)所必需的專業(yè)知識(shí)，證券公司母公司為上市公司的，證券公司應(yīng)當(dāng)指定專人配合，就涉及證券公司經(jīng)營(yíng)等相關(guān)事項(xiàng)作出專業(yè)回應(yīng)。該要求有助于增強(qiáng)上市公司投資者回應(yīng)的準(zhǔn)確性、專業(yè)性，提高溝通效率和投資者滿意度。再者，進(jìn)一步突出價(jià)值創(chuàng)造與股東回報(bào)，明確上市證券公司應(yīng)當(dāng)牢固樹(shù)立回報(bào)股東的意識(shí)，結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)管理情況，制定對(duì)股東回報(bào)的合理規(guī)劃，對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)用于自身發(fā)展和回報(bào)股東進(jìn)行合理平衡。具體措施有二：一方面，重視提高現(xiàn)金分紅水平，一年多次分紅；另一方面，鼓勵(lì)形成實(shí)施股份回購(gòu)的機(jī)制性安排，加大回購(gòu)注銷力度。隨著去年年中以來(lái)監(jiān)管持續(xù)鼓勵(lì)加大分紅與回購(gòu)注銷力度，諸多券商已經(jīng)積極行動(dòng)起來(lái)，主動(dòng)回饋投資者。加大分紅力度方面，以2023年年度分紅規(guī)模來(lái)看，中信證券以70.4億元遙居券業(yè)榜首；華泰證券（38.83億元）、國(guó)泰君安（35.62億元）、國(guó)信證券（25.95億元）、銀河證券（24.06億元）、廣發(fā)證券（22.82億元）、招商證券（21.92億元）分紅規(guī)模也在20億元以上。回購(gòu)注銷方面，典型如東方財(cái)富，其于2月26日公告稱，將原計(jì)劃用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃調(diào)整為全部用于注銷并減少注冊(cè)資本。根據(jù)東方財(cái)富此前披露的回購(gòu)計(jì)劃，此番回購(gòu)資金總額高達(dá)5億元至10億元。（部分資料來(lái)自財(cái)聯(lián)社）SFC本期編輯 劉雪瑩 金珊 實(shí)習(xí)生 蘇錦宜 21君薦讀
